Anleihen – bzw. festverzinsliche Wertpapiere, Schuldverschreibungen, Obligationen, Pfandbriefe Seite 6(8)

Darf es auch ½ Prozent mehr sein? - Ertrag II

Wie viel Rendite-Plus versprechen riskantere Anleihen?

Renditebeispiele Unternehmens­anleihen (Stand 19.02.2009)
  • 4,5 % BASF von 2006-29.06.2016:
    Gute Qualität (A1, A+, AA-)
    Preis: 100,50 %, Rendite: 4,41 %
  • 4,625 % Lufthansa von 2006-6.5.2013:
    Mittlere Qualität (Baa3, BBB, -)
    Preis: 101,40 %, Rendite: 4,24 %
  • 6,625 % TUI von 2004-16.5.2011:
    Sehr spekulativ (B3, B, -)
    Preis: 91,27 %, Rendite: 11,24 %

Für geringere Qualität zahlen Sparer geringere Preise an der Börse. Das führt dazu, dass z.B. Unternehmens­anleihen zusätzlich zur Rendite von Staats­anleihen exzellenter Qualität höhere Renditen bieten. Dieser Risiko­aufschlag erreicht Anfang 2009 ungekannte Höhen. (Stand Dezember 2008, Quelle: HSBC Trinkaus und Merrill Lynch Indizes):

  • Güteklasse AAA Balken +1,80 %
  • Güteklasse AA  Balken +2,69 %
  • Güteklasse A   Balken +5,27 %
  • Güteklasse BBB Balken +6,26 %
  • Güteklasse BB  Balken +15,50 % für Spekulanten
  • Güteklasse B   Balken +21,19 % für Spekulanten
  • Güteklasse CCC Balken +52,25 % für Spekulanten

In der Regel gilt: Je schlechter die Güteklasse, desto höher ist die Rendite.

Die heimlichen Renditekiller

dahinschmelzendes Geld

über 3 % Renditeschmälerung jährlich fotolia

Die Rendite verbleibt nicht allein beim Sparer. Bank und Fiskus wollen mitverdienen. Die größte Gefahr droht zudem von der schleichenden Geldentwertung: Die Rendite soll schließlich auch die Inflation ausgleichen.

Bei 2 % Inflation, 26,375 % Abgeltungs­steuer & Soli­zuschlag und durch­schnittlich rund 0,25 % Bank­kosten pro Jahr erzielt der Sparer einen echten Vermögens­zuwachs ab mindestens 2,97 % Rendite.

die Zinszahlung erfolgt z.B.
  • regelmäßig angepasst z.B. an kurz­fristige Zinsen oder Inflation
  • oder angesammelt am Tag der Rück­zah­lung

Besondere Anleihen: Für fast jeden Geschmack gibt es Anleihen mit besonderen Zins­bedingungen. Näheres steht in den Anleihebedingungen oder im Emissionsprospekt.

Link-Tipps: Zinsstrukturkurven (Börse Stuttgart) · Rendite-Rechner (Börse Stuttgart). Weiter: Die eiserne Reserve »


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